開曼公司注冊(cè)后的上市說明

發(fā)布日期：2018-03-06 17:35 來源：g6ghdr4.com

　　開曼公司引言

　　根據(jù)《2003年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》資料顯示，2003年中國(guó)對(duì)外直接投資凈額流向的國(guó)家(地區(qū))中，開曼以8.07億美元位居第二，僅次于中國(guó)香港。而在一次針對(duì)中國(guó)香港上市公司的統(tǒng)計(jì)中發(fā)現(xiàn)，截至2004年年底，中國(guó)香港股市上市公司合計(jì)1096家，其中在開曼群島注冊(cè)者為276家，約占中國(guó)香港上市公司總數(shù)的27.1|%。

　　根據(jù)亞太金融網(wǎng)資料：截至2004年9月底，在中國(guó)香港主板及創(chuàng)業(yè)板上市的內(nèi)地企業(yè)共融資7800億港元。2003年度，在創(chuàng)業(yè)板上市的14家民營(yíng)企業(yè)，共籌集資金14.43億港元。可見，中國(guó)香港證券市場(chǎng)仍為中國(guó)大陸公司融資熱土。

　　為什么這么多企業(yè)對(duì)開曼群島趨之若騖呢?這是因?yàn)殚L(zhǎng)期以來，中國(guó)政府對(duì)中資企業(yè)直接海外上市及其上市募集資金運(yùn)用的要求非常嚴(yán)格，大大提高了內(nèi)地企業(yè)赴海外上市的難度。因此，采取海外曲線上市策略，即境內(nèi)企業(yè)的股東在境外注冊(cè)公司，由境外公司通過收購、股權(quán)置換等方式取得境內(nèi)資產(chǎn)的控制權(quán)，然后將境外公司拿到境外交易所上市，其實(shí)質(zhì)是境內(nèi)企業(yè)的股東上市。

　　從上市的角度來說，間接上市的好處是成本較低、上市程式透明、花費(fèi)的時(shí)間較短、可以避開國(guó)內(nèi)復(fù)雜的審批程式。

　　從企業(yè)的角度來說，間接上市的實(shí)際上是一家境外企業(yè)，所以境內(nèi)企業(yè)不必改組為股份有限公司、上市公司股份可以全流通、企業(yè)再融資能力強(qiáng)、增發(fā) 新股不受限制、能夠?qū)嵭衅跈?quán)激勵(lì)機(jī)制、有利于引進(jìn)戰(zhàn)略投資者與風(fēng)險(xiǎn)基金等。

　　為什么要成立開曼公司

　　1、成本相對(duì)低，成立一所百慕達(dá)公司，要USD10，000，成立開曼公司只要USD3，000至4，000，每年的維將費(fèi)用也相對(duì)低

　　2、開曼公司的法律系統(tǒng)屬英式的普通法，在中國(guó)香港有很多的律師事務(wù)所都熟悉開曼公司法，也聘有開曼律師，而開曼群島已有多家律師行已在中國(guó)香港登記

　　3、可在中國(guó)香港、新加坡、美國(guó)證券交易市場(chǎng)掛牌買賣

　　4、中國(guó)香港交易所律師對(duì)開曼公司的運(yùn)作比較有經(jīng)驗(yàn)，申請(qǐng)上市批準(zhǔn)時(shí)比較快

　　5、開曼政府的大力支持。今年3月，開曼政府在中國(guó)香港正式開設(shè)了投資辦事署，可設(shè)有「股東名錄分冊(cè)」，且股東名冊(cè)可以不放在開曼島上。分紅及其他公司行為，較少規(guī)管。

　　開曼公司上市

　　根據(jù)中國(guó)香港聯(lián)合交易所上市規(guī)則(Main Board Rule 19.29 to 19.57 & GEM Rule 11.05)，于中國(guó)香港(Hong kong)、百慕大(Bermuda)、開曼群島(Cayman Islands)以及中華人民共和國(guó)(Peoples Republic of China)的合法注冊(cè)的公司，可在中國(guó)香港證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)上市。

　　基于上述區(qū)域選擇，中國(guó)公司在中國(guó)香港上市時(shí)可選擇直接上市和曲線上市兩種途徑。前者，以中國(guó)公司身份上市，是為H股上市;而后者則以境外(百慕大、開曼群島、中國(guó)香港)注冊(cè)公司身份實(shí)現(xiàn)上市，稱為紅籌股上市。

　　簡(jiǎn)單的說，就是在開曼群島設(shè)立一家免稅公司，而后對(duì)中國(guó)境內(nèi)的現(xiàn)有公司進(jìn)行股權(quán)收購，使其成為全資子公司，基本業(yè)務(wù)完全納入開曼公司，用開曼公司向中國(guó)香港聯(lián)關(guān)所申請(qǐng)上市。終，完成境內(nèi)公司海外融資的目的。

　　開曼公司上市流程

　　假設(shè)A先生與B先生共同投資擁有一家境內(nèi)公司，其中甲占注冊(cè)資本的70%，乙占注冊(cè)資本的30%。

　　為了在中國(guó)香港上市首先按照在內(nèi)地公司的出資比例在英屬維爾京群島設(shè)立BVI公司。收購方和被收購方在合并前后不可有任何的股權(quán)變動(dòng)，只要收購方即BVI公司和被收購方內(nèi)地公司擁有完全一樣比例的股東，在收購后，內(nèi)地公司的所有運(yùn)作基本上完全轉(zhuǎn)移到BVI公司中。

　　接著，對(duì)BVI公司增資，再與A先生和B先生進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，收購他們擁有的內(nèi)地公司的股權(quán)，則內(nèi)地公司變?yōu)锽VI公司的全資子公司。BVI公司在開曼群島或百慕大群島注冊(cè)成立一家離岸公司作為日后在中國(guó)香港掛牌上市的公司。

　　然后，BVI公司又將其擁有的內(nèi)地公司的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給開曼或百慕大公司。

　　大好了框架，就能以開曼或百慕大公司的名義申請(qǐng)?jiān)谥袊?guó)香港上市，同時(shí)，在上市公司與內(nèi)地公司之間再多設(shè)立一家公司，以利于將來內(nèi)地公司具體經(jīng)營(yíng)發(fā)生變更或股權(quán)變動(dòng)時(shí)不至于影響上市公司的穩(wěn)定性，起到一個(gè)緩動(dòng)的作用。

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